Un milione, tre milioni, dieci milioni: dopo la vendita dell’azienda la cifra sul conto cambia tutto, ma non nel modo che ci si aspetta. Con un milione a 55 anni smettere di lavorare può non bastare; con dieci milioni a 60 il problema non è più quanto spendere, ma come organizzare il patrimonio per chi viene dopo. In questo articolo mettiamo a confronto tre piani per tre exit di dimensioni diverse, con gli stessi conti e le stesse ipotesi.
Le tre persone sono inventate: non sono clienti di Athena, e i loro numeri servono solo a mostrare come cambia il ragionamento. Il tuo piano dipende dai tuoi.
Le ipotesi, uguali per tutti e tre
Usiamo il metodo spiegato in vivere di rendita dopo l’exit: il piano ha due tempi, prima e dopo la pensione pubblica.
- Tutte le cifre sono in euro di oggi, cioè già al netto dell’inflazione, e la spesa è quella netta di tasse.
- La pensione pubblica arriva a 67 anni. Il periodo fra la vendita e la pensione è il ponte: lì tutta la spesa esce dal patrimonio, e per prudenza supponiamo che quella parte renda solo quanto l’inflazione.
- Dopo i 67 anni il patrimonio copre solo la differenza fra spesa e pensione, con un prelievo del 3% della somma messa da parte per quella fase.
- Le tasse sui guadagni (26%, 12,5% per i titoli di Stato) e il bollo dello 0,20% l’anno non sono sottratti a parte: il rendimento reale zero del ponte e il 3% dopo i 67 anni sono già prudenti apposta.
Per la divisione del patrimonio usiamo una regola semplice: due anni di spesa in liquidità; il resto del ponte in obbligazioni con scadenze scaglionate fino ai 67 anni; la parte per gli anni dopo la pensione, e quella che avanza, al 70% in azioni e al 30% in obbligazioni. È un punto di partenza per ragionare, non un portafoglio consigliato.
Primo caso: un milione a 55 anni
Marco ha venduto a 55 anni la sua quota di un’azienda di impiantistica e ha incassato, al netto delle tasse, un milione di euro. Spende 45.000 euro l’anno e vorrebbe smettere di lavorare. Avendo versato contributi per trent’anni, stima una pensione netta di 18.000 euro l’anno dai 67 anni.
I conti: dodici anni di ponte a 45.000 euro fanno 540.000 euro; dopo i 67 anni mancano 27.000 euro l’anno, che al 3% richiedono 900.000 euro. In tutto servirebbero 1,44 milioni. Con un milione, la spesa che il piano regge è di circa 35.300 euro l’anno: un prelievo iniziale del 3,5%, che dopo la pensione scende a circa 17.300 euro.
Marco ha tre strade: spendere meno, lavorare ancora qualche anno, magari a tempo parziale, o accettare più rischio. Il milione basta per la libertà di scegliere, non per smettere del tutto con la vita di prima. La divisione indicativa: 70.600 euro in liquidità, 525.900 in obbligazioni, 403.500 in azioni.
Secondo caso: tre milioni a 50 anni
Giulia ha fondato una software house e l’ha ceduta a un gruppo straniero a 50 anni: tre milioni netti. Spende 80.000 euro l’anno; ha lavorato poco più di vent’anni, e dai 67 anni stima 22.000 euro netti di pensione.
Il ponte è lungo, diciassette anni: 1,36 milioni. Dopo i 67 anni mancano 58.000 euro l’anno, che al 3% chiedono 1,93 milioni. In tutto 3,29 milioni, poco più di quanto ha. La spesa sostenibile è di circa 74.200 euro l’anno, un prelievo iniziale del 2,5%.
Per Giulia il FIRE è possibile, con un piccolo aggiustamento della spesa. Il punto delicato è il ponte: diciassette anni in cui ogni euro di spesa esce dal patrimonio, e in cui un brutto inizio dei mercati pesa di più. Per questo più di metà del patrimonio sta in liquidità e obbligazioni: 148.300 euro in liquidità, 1,63 milioni in obbligazioni, 1,22 milioni in azioni. E siccome non verserà più contributi, conviene verificare con l’estratto INPS se valga la pena di versarne di volontari.
Terzo caso: dieci milioni a 60 anni, con due figli
Roberto e la moglie hanno venduto a 60 anni l’azienda di famiglia, fondata dal padre: dieci milioni netti. Spendono 150.000 euro l’anno, hanno due figli adulti e dai 67 anni avranno insieme 40.000 euro netti di pensione.
Il ponte costa 1,05 milioni; dopo la pensione mancano 110.000 euro l’anno, cioè 3,67 milioni al 3%. In tutto 4,72 milioni. Avanzano 5,28 milioni, che non servono alla loro spesa: il prelievo iniziale è appena l’1,5%. La spesa che il patrimonio reggerebbe da solo sarebbe di circa 281.000 euro l’anno.
Per Roberto la domanda non è quanto può spendere, ma a cosa servono i cinque milioni in più: aiutare i figli adesso o lasciarli dopo, in che proporzione, con quali strumenti. Quella parte ha un orizzonte di decenni e può essere investita con più azioni: la divisione indicativa è di 300.000 euro in liquidità, 3,44 milioni in obbligazioni e 6,27 milioni in azioni. Il passaggio generazionale va pianificato con il notaio, e a questa dimensione conviene chiedersi se il patrimonio vada organizzato in una holding o seguito da un family office.
I tre piani a confronto
| Marco | Giulia | Roberto | |
|---|---|---|---|
| Ricavato netto | 1 milione | 3 milioni | 10 milioni |
| Età alla vendita | 55 anni | 50 anni | 60 anni |
| Spesa desiderata | 45.000 € | 80.000 € | 150.000 € |
| Pensione netta dai 67 anni | 18.000 € | 22.000 € | 40.000 € |
| Capitale che servirebbe | 1,44 milioni | 3,29 milioni | 4,72 milioni |
| Spesa che il piano regge | 35.300 € | 74.200 € | 150.000 €, e avanzano 5,28 milioni |
| Prelievo iniziale | 3,5% | 2,5% | 1,5% |
| Liquidità / obbligazioni / azioni | 7% / 53% / 40% | 5% / 54% / 41% | 3% / 34% / 63% |
| Bollo dello 0,20% l’anno | 2.000 € | 6.000 € | 20.000 € |
Cosa cambia con la dimensione
Sotto qualche milione la domanda è se puoi smettere
Per Marco e Giulia il piano decide una cosa concreta: se e quando smettere di lavorare, e con quale spesa. Pochi punti di differenza nella spesa o qualche anno in più di ponte spostano il risultato. Qui il lavoro utile è sui numeri: la pensione stimata con i contributi veri, la spesa reale, la riserva per gli anni cattivi.
Sopra, la domanda è a chi e come lasciare
Per Roberto la spesa è coperta con larghezza, e la maggior parte del lavoro riguarda la parte che non gli serve: donazioni ai figli, testamento, eventuale holding, coordinamento fra commercialista, notaio e consulente. Più il patrimonio è grande, più conta che chi lo segue non abbia interesse a collocare prodotti.
Il costo della consulenza pesa in modo diverso
Una parcella fissa, per esempio di 5.000 euro l’anno, vale lo 0,50% del patrimonio di Marco, lo 0,17% di quello di Giulia e lo 0,05% di quello di Roberto. È uno dei motivi per cui conviene pagare la consulenza con un compenso chiaro e confrontabile, invece che con una percentuale nascosta nei prodotti. I nostri sono pubblicati nella pagina dei prezzi.
Come lavoriamo con chi ha venduto l’azienda, dalla struttura della vendita al passaggio ai figli, lo trovi nella pagina sulla consulenza per chi vende l’azienda.
Il tuo piano, con i tuoi numeri
Siamo una società di consulenza finanziaria indipendente: non vendiamo prodotti e non riceviamo commissioni da nessuno. La prima consulenza è gratuita.
Domande frequenti sui piani dopo l’exit
Un milione di euro basta per smettere di lavorare a 55 anni?
Dipende dalla spesa e dalla pensione che arriverà. Nel nostro esempio, con una pensione netta di 18.000 euro dai 67 anni, un milione regge una spesa di circa 35.300 euro l’anno in euro di oggi: abbastanza per una vita più libera, non sempre per mantenere quella di prima.
Come si divide il patrimonio dopo la vendita dell’azienda?
Un punto di partenza è separarlo per orizzonte: qualche anno di spesa in liquidità, la spesa fino alla pensione in obbligazioni con scadenze scaglionate, la parte per gli anni successivi e per l’eredità in un portafoglio con più azioni. Le proporzioni dipendono da età, spesa e obiettivi.
Da che patrimonio serve una holding o un family office?
Non c’è una soglia fissa. Una holding si valuta con il commercialista in base a fiscalità, passaggio generazionale e attività della famiglia; un family office ha senso quando il patrimonio è grande e complesso, con più famiglie, immobili e investimenti da coordinare.
