Chi cerca il fondo pensione Generali di solito ha davanti una proposta, e la proposta può essere di due tipi: GenerAzione Previdente, un PIP assicurativo, oppure Generali Global, un fondo pensione aperto. Sono entrambi di Generali Italia, ma funzionano e costano in modo diverso. Nel gruppo ci sono poi altri prodotti previdenziali, venduti da altre compagnie con costi ancora diversi.
Li mettiamo a confronto con i dati delle Note informative e della COVIP, l’autorità di vigilanza sui fondi pensione.
Il PIP Generali: GenerAzione Previdente
GenerAzione Previdente è iscritto all’Albo COVIP con il n. 5102. È un contratto di assicurazione sulla vita con finalità previdenziale, con sei opzioni di investimento: la gestione separata Gesav Global (ramo I, con garanzia) e cinque fondi interni (ramo III): Generali Azione Sostenibile, A.G. European Equity, Generali Scelta Sostenibile, Generali Obiettivo Protezione e Global Multi Asset.
La scheda «I costi», in vigore dal 31 marzo 2026, indica importi che sono massimi applicabili:
- nessuna spesa di adesione;
- 4,50% su ogni versamento: contributi tuoi, del datore di lavoro, trattenute in busta paga e anche il TFR;
- commissione annua sui fondi interni: 1,90% Azione Sostenibile, 2,05% European Equity, 1,65% Scelta Sostenibile, 1,45% Obiettivo Protezione, 1,00% Global Multi Asset;
- sulla gestione separata Gesav Global, 1,3 punti di rendimento trattenuti ogni anno, che crescono se la gestione rende più del 4,10%;
- una copertura obbligatoria per la non autosufficienza (LTC) con un premio di 30 euro l’anno;
- primo cambio di comparto gratuito, i successivi 60 euro; nessun costo per anticipazioni, riscatti e trasferimenti.
L’indicatore sintetico dei costi (ISC), che la COVIP fa calcolare a tutti i fondi nello stesso modo (2.500 euro versati l’anno, rendimento ipotetico del 4%), comprende anche il premio LTC:
| Comparto | ISC 2 anni | ISC 5 anni | ISC 10 anni | ISC 35 anni |
|---|---|---|---|---|
| Gesav Global (garantito) | 5,20% | 3,25% | 2,35% | 1,59% |
| Global Multi Asset | 4,95% | 2,99% | 2,08% | 1,33% |
| Generali Obiettivo Protezione | 5,40% | 3,46% | 2,55% | 1,80% |
| Generali Scelta Sostenibile | 5,60% | 3,66% | 2,76% | 2,01% |
| Generali Azione Sostenibile | 5,85% | 3,92% | 3,03% | 2,27% |
| A.G. European Equity | 6,00% | 4,08% | 3,18% | 2,43% |
Le medie COVIP dell’ISC a 10 anni per i PIP, al 31 dicembre 2025, sono 1,87% per i garantiti, 2,14% per i bilanciati e 2,62% per gli azionari. GenerAzione Previdente è sopra la media dei PIP in tutte le categorie, tranne Global Multi Asset. Il peso maggiore è nei primi anni, per effetto del 4,50% su ogni versamento: a 2 anni l’ISC va dal 4,95% al 6,00%.
I rendimenti di GenerAzione Previdente
| Comparto | 2025 | 3 anni (2023-25) | 5 anni (2021-25) | 10 anni (2016-25) |
|---|---|---|---|---|
| Gesav Global | 1,54% | 1,33% | 1,32% | 1,56% |
| Global Multi Asset | 2,03% | 3,33% | 0,96% | n.d. |
| Generali Obiettivo Protezione | 2,30% | 2,86% | 0,25% | n.d. |
| Generali Scelta Sostenibile | 4,25% | 6,25% | 1,54% | n.d. |
| Generali Azione Sostenibile | 11,97% | 10,13% | 3,37% | n.d. |
| A.G. European Equity | 13,58% | 8,90% | 6,01% | 3,12% |
Sono i rendimenti medi annui composti dell’elenco COVIP. Non tolgono il 4,50% sui versamenti, e la COVIP indica come già sottratte le imposte sui rendimenti solo per i fondi negoziali e aperti, non per i PIP.
Le medie COVIP di confronto per i PIP: sui cinque anni 2021-2025, il 7,0% annuo per gli azionari e il 2,2% per i bilanciati; sui dieci anni, l’1,5% per le gestioni separate e il 5,1% per gli azionari. La gestione separata Gesav Global è in linea con la media (1,56% contro 1,5%). I comparti azionari sono sotto: Azione Sostenibile ha reso il 3,37% annuo nei cinque anni, European Equity il 3,12% nei dieci. Il TFR, nei dieci anni, si è rivalutato del 2,5% l’anno.
Il fondo pensione aperto Generali Global
Generali Global (n. 8) è un fondo pensione aperto con cinque comparti. Per la classe A (adesioni individuali o collettività di un solo aderente) la scheda dei costi, edizione luglio 2026, prevede 60 euro di adesione, 20 euro l’anno dal secondo anno, una commissione di gestione fra lo 0,85% e l’1,50% e 30 euro per il trasferimento. Anche qui gli importi sono massimi applicabili.
| Comparto | ISC 10 anni | ISC 35 anni | Rendimento 2025 | 5 anni | 10 anni |
|---|---|---|---|---|---|
| Obbligazionario Breve Termine | 1,08% | 0,93% | 1,74% | 0,01% | n.d. |
| Obbligazionario | 1,13% | 0,98% | 1,53% | -1,35% | 0,21% |
| Real Return | 1,18% | 1,03% | 4,08% | 1,47% | n.d. |
| Multi Asset | 1,55% | 1,40% | 5,34% | 2,15% | 1,35% |
| Azionario Globale | 1,76% | 1,60% | 15,09% | 8,24% | 5,59% |
Rispetto alle medie COVIP dei fondi aperti, i costi sono di poco sopra (ISC a 10 anni: 1,06% per gli obbligazionari, 1,44% per i bilanciati, 1,72% per gli azionari) e molto più bassi di quelli del PIP. Sui rendimenti, l’Azionario Globale ha fatto meglio della media dei comparti azionari dei fondi aperti nei dieci anni (5,59% contro 5,1%); il Multi Asset è rimasto sotto la media dei bilanciati (1,35% contro 2,9%).
PIP Generali: le alternative nello stesso gruppo
Il dato più istruttivo è dentro il gruppo stesso. Pensione Integrativa Genertel (n. 5105), di Genertel, compagnia del Gruppo Generali, non ha caricamenti sui versamenti (salvo l’1,74% se attivi la copertura LTC), trattiene 1,30 punti sul rendimento della gestione separata e l’1,00% l’anno sul fondo azionario. Il suo ISC è dell’1,30% e dell’1,04%, uguale per ogni durata. La gestione separata Previdenza Concreta ha reso l’1,95% annuo medio nei dieci anni 2016-2025.
Il PIP Alleata Previdenza di Alleanza Assicurazioni, anch’essa del gruppo, ha un ISC a 10 anni fra l’1,89% e il 2,44%. Stesso gruppo, stessa vigilanza, e a 10 anni una differenza di ISC che supera i due punti l’anno fra il comparto più caro di GenerAzione Previdente e il fondo azionario di Genertel.
Fuori dal gruppo, il confronto da fare per un lavoratore dipendente è con il fondo negoziale del proprio contratto: le medie COVIP dell’ISC a 10 anni sono fra lo 0,36% e lo 0,67%, e con l’adesione al fondo di categoria arriva il contributo del datore di lavoro. Le differenze fra le tre famiglie le abbiamo spiegate in fondo aperto, negoziale o PIP.
Se hai già un PIP Generali
Il costo che pesa di più, il 4,50% su ogni versamento, si paga ogni volta che versi. Le strade possibili:
- Restare, rivedendo il comparto in base agli anni che mancano alla pensione.
- Smettere di versare lì e indirizzare i nuovi contributi, e il TFR, verso una forma meno costosa.
- Trasferire tutta la posizione dopo due anni di partecipazione: GenerAzione Previdente non applica costi di trasferimento, e l’operazione è esente da oneri fiscali.
Ciò che hai già pagato in caricamenti non torna indietro. Per questo la scelta si fa guardando ai versamenti futuri: quanto verserai ancora e per quanti anni.
Il tuo PIP messo a confronto con le alternative, da chi non vende polizze
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Fonti: GenerAzione Previdente, scheda «I costi» ed. 03/2026, in vigore dal 31/03/2026; Generali Global, Nota informativa depositata presso la COVIP il 31/07/2026, scheda «I costi» classe A ed. 07/2026; Pensione Integrativa Genertel, scheda «I costi» in vigore dal 18/06/2026; Alleata Previdenza, scheda «I costi» in vigore dal 31/03/2026; COVIP, Elenco dei rendimenti di PIP e fondi pensione aperti a fine 2025; COVIP, Indicatori sintetici dei costi, valori aggregati al 31/12/2025; COVIP, La previdenza complementare, principali dati statistici, giugno 2026; d.lgs. 252/2005, art. 14. Documenti COVIP su covip.it.
Domande frequenti sul fondo pensione Generali
Che differenza c’è fra GenerAzione Previdente e Generali Global?
GenerAzione Previdente è un PIP, cioè un contratto assicurativo con finalità previdenziale, mentre Generali Global è un fondo pensione aperto. Il PIP trattiene il 4,50% su ogni versamento e ha un ISC a 10 anni fra il 2,08% e il 3,18%; il fondo aperto ha un ISC a 10 anni fra l’1,08% e l’1,76%.
Quanto costa il PIP GenerAzione Previdente?
Trattiene fino al 4,50% di ogni versamento, TFR compreso, più una commissione annua fra l’1,00% e il 2,05% sui fondi interni o 1,3 punti di rendimento sulla gestione separata, e un premio LTC di 30 euro l’anno. L’indicatore sintetico dei costi a 35 anni va dall’1,33% al 2,43%.
Si può trasferire un PIP Generali in un altro fondo pensione?
Sì, dopo due anni di partecipazione la posizione si può trasferire a un’altra forma pensionistica complementare, senza oneri fiscali. GenerAzione Previdente non applica costi di trasferimento, ma i caricamenti già pagati sui versamenti non si recuperano.
