Il portafoglio All Weather è stato ideato da Ray Dalio, proprietario e gestore del fondo di investimenti Bridgewater Associates.

Come suggerisce il nome è stato ideato per superare qualsiasi scenario economico adattandosi a tutte le condizioni di mercato:

• inflazione
• deflazione
• crescita economica
• decrescita economica

L’idea di Ray Dalio è stata quella di costruire un lazy portfolio (o portafoglio pigro) utilizzando solamente l’asset allocation strategica con alcuni presupposti:

• NO market timing
• NO previsioni
• risk parity

L’All Weather punta sulla diversificazione totale grazie alle diverse asset class che lo compongono.

Ogni asset class ha quindi il suo ruolo chiave all’interno del portafoglio:

• 40% obbligazioni a lungo termine
• 15% obbligazioni a breve termine
• 30% azioni
• 7,5% materie prime
• 7,5% oro.

Ogni asset class performa meglio in un diverso scenario economico:

• nelle fasi di crescita economica le azioni salgono. 
• nelle fasi di decrescita economica le azioni scendono ma le obbligazioni tendono a fare bene; 
• durante i periodi di aumento di inflazione (aumento dei prezzi) le obbligazioni soffrono, ma materie prime ed oro tendono ad andare bene;
• durante i periodi di deflazione (diminuzione dei prezzi) le materie prime e l’oro soffrono ma le obbligazioni crescono.

Per farti comprendere la potenzialità di questo portafoglio ti mostro le sue performance negli ultimi 20 anni, un lasso di tempo che ha visto 3 crisi finanziarie:

• 7,71% rendimento annualizzato;
• 12,18% drawdown massimo;
• 6,86% deviazione standard (ti dice quanto è probabile ottenere un rendimento vicino alla media storica, più il valore è basso minore sarà il rischio);
• 67% mesi positivi.

Il mercato finanziario (ed il mondo in generale) però sta cambiando e le performance passate non sono l’esatta proiezione delle performance future.

Noi di Athena SCF riteniamo che:

• non è saggio per un investitore europeo utilizzare un portafoglio pensato per americani, è necessaria una versione con orizzonti più ampi per puntare ad un cambiamento delle potenze economiche mondiali.
• non è più saggio allocare grandi % di portafoglio in obbligazionario lunga scadenza a tasso fisso (come il portafoglio All weather originale) in un contesto inflattivo dove i tassi di interesse vengono innalzati nel tempo. Principalmente per il fenomeno conosciuto come altalena obbligazionaria (quando i tassi salgono i prezzi delle obbligazioni scendono);
• non è saggio far finta che Bitcoin e criptovalute non siano ormai un asset class da inserire in portafoglio.

Ma soprattutto riteniamo che esista una quinta stagione economica non citata da Ray Dalio. Il nostro fondatore Filippo Angeloni la chiama “la quinta stagione economica – The Great Bit Reset“

Il nostro compito quindi è stato quello di sostituire in parte le asset class sempre meno performanti (obbligazionario lunga scadenza a tasso fisso) e di aggiungere le asset class più performanti (Bitcoin e criptovalute).

Parlo delle obbligazioni e delle criptovalute.

Da questo presupposto è nato il portafoglio All Weather rivisitato in chiave moderna o 3.0 (dal web 3.0) che ad eccezione di quello tradizionale contiene anche Bitcoin.

Il portafoglio All Weather 3.0 è diversificato ed equilibrato grazie alle 5 asset class che lo compongono garantendoti la tranquillità in qualsiasi situazione economica.

Il portafoglio All Weather rivisitato in chiave moderna è rivolto agli investitori retail che vogliono adottare una strategia passiva ben diversificata con ribilanciamento periodico del capitale.

È rivolto ad investitori:

• con un profilo di rischio medio e un orizzonte temporale di medio termine;
• che conoscono il funzionamento base di ETF ed ETC;
• hanno come obiettivo la crescita del capitale e l’equilibrio durante tutti gli scenari economici grazie ad una diversificazione ottimale;
• non hanno paura di subire perdite momentanee nel breve periodo;
• sono consapevoli che il portafoglio originale di Ray Dalio non è più adeguato alla situazione economica attuale caratterizzata da un’inflazione elevata, dall’aumento dei tassi di interesse, dai problemi legati all’approvvigionamento delle materie prime, e dall’imposizione delle criptovalute come nuova asset class;
• non sono interessati ad entrate periodiche tramite dividendi e cedole (All Weather 3.0 non è un portafoglio a distribuzione, ma ad accumulo).

Il portafoglio è costruito tramite ETF ed ETC per permettere anche al piccolo investitore di poterlo replicare in tutta facilità.

Il portafoglio (come quello originale) è finalizzato alla massimizzazione dei rendimenti (in base al livello di rischio assunto) anche tramite l’accumulo e reinvestimento di dividendi e cedole incassate.

I punti di forza sono la diversificazione e l’equilibrio con un pizzico di avanguardia.

• Profilo di rischio: 7/10
• Orizzonte temporale: minimo 5 anni
• Costo di gestione medio annuo: 0,24% (con Bitcoin Spot) oppure 0,44% (con ETN/ETC su Bitcoin).
• Rendimento annualizzato: 14,67%
• Volatilità ultimo anno: 10,42%
• Var: 1,51% g

Con l’acquisto del Portafoglio All Weather, rivisitato in chiave moderna, otterrai un servizio annuale completo:

• accesso ad un portafoglio capace di far fronte ai nuovi cambiamenti di mercato;
• accesso alla scheda portafoglio contenente il nome di tutti gli strumenti finanziari con l’ISIN e il Ticker corrispondente, la singola percentuale da destinare in portafoglio e le sue informazioni base;
• file excel di analisi con un foglio riepilogativo dell’asset allocation del portafoglio modello e tanti fogli quanti sono gli strumenti finanziari al suo interno con le informazioni complete sul prodotto con grafici interattivi;
• file excel di monitoraggio e ribilanciamento di portafoglio;
• file pdf con il report periodico contenente eventuali ribilanciamenti con segnali di acquisto, vendita e switch;
• video-guide tutorial per apprendere come seguire l’operatività in totale autonomia;
• supporto clienti per rispondere ad ogni tuo dubbio.

Questo servizio NON è da intendersi come consulenza finanziaria personalizzata (attività che Athena SCF è comunque autorizzata a svolgere con delibera n°1820 del 21/12/2021).

Il nostro servizio “Portafogli Modello” è un servizio editoriale, portato avanti dalla nostra società come servizio accessorio e di consulenza generica, come tale non è soggetto alla vigilanza della Consob nè dell’Organismo di vigilanza e di tenuta dell’Albo Unico dei Consulenti Finanziari (OCF).

Nei portafogli modello infatti le raccomandazioni non possono intendersi personalizzate rispetto alle caratteristiche del singolo cliente.

Tutte le informazioni fornite nei servizi di consulenza generica sono rivolte ad un pubblico indistinto e all’interno dei nostri portafogli modello, le informazioni e/o i giudizi espressi NON sono mai basati sulla considerazione specifica delle esigenze e delle caratteristiche di un determinato investitore. Le analisi vengono effettuate esclusivamente sugli strumenti finanziari oggetto del servizio in una logica di portafoglio complessivo.

Se proprio si desidera una consulenza personalizzata è possibile richiedere il servizio apposito fornito da Athena SCF (link) o richiedere comunque il supporto di un nostro esperto per eventuali informazioni di tipo generico (link).

È altrettanto doveroso ricordare che le performance passate dei nostri portafogli modello non sono indicative per il futuro e non possono in alcun caso costituire garanzia di eguali rendimenti per il futuro, dato che sui mercati finanziari tutti gli investimenti comportano dei rischi.

Scegliendo di abbonarti al nostro servizio editoriale di educazione finanziaria potrai gestire in completa autonomia i tuoi investimenti e scegliere in autonomia ciò che è più adatto ai tuoi gusti ed alle tue esigenze.

Siamo sicuri che all’interno dei nostri portafogli modello troverai vero valore, che ti consentirà fin da subito un notevole abbattimento dei costi di investimento (e quindi risparmio di costi). Nel tempo tutto ciò ti porterà soddisfazione e ti aiuterà a raggiungere i tuoi principale obiettivi finanziari.